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株は低PER銘柄が良い?長期なら良いけどスイングは成長株がおすすめ!

どうも、ひげづら(@higedura24)です。

皆さんは「低PER投資」や「割安株投資」という言葉を聞いたことがありますか?

低PERや割安株というのは簡単に言えばお買い得な株を探して買おう!という考え方です。

かの有名なバフェットさんは初め低PER・低PBR銘柄を好んでいたことで有名ですよね。

今回はコラム的に割安株投資に関する私の考え方をお話します。こんな考え方もあるんだなぁとさらりと読んでいただければと思います。

低PER銘柄と株式投資

PERって知ってますか?

PERとはPrice Earnings Ratioの略で、株価収益率と呼ばれているものです。

株価がその銘柄の予想当期純利益の何倍かを示すもので、簡単に言えば

その株を買ったときにもとが取れるのは何年後ですか?

という考え方に行き着きます。

PERは通常11倍とか13倍くらいが普通で、10倍を切っているものは割安だなーと取られます。

この記事で私が言いたいことはPERの講義ではないのでこのくらいにしておきますが、株式投資の世界ではPERが低いほど買いだ!なんていう意見もあるわけですね。

なぜかと言うと、低PERなんだから「安く買って高く売る!」という株式投資の基本を体現するのにうってつけじゃないかと考える方が多いからです。

しかし、私はそうは思いません。

経験上、低PERな銘柄には理由があるし本当に割安で良いものってのは中々落ちてないからです。

また、これはかなり重要な理由なんですが

低PER銘柄は不人気であることが多いのでは?

という考えもあります。

株式投資ってのは長く上昇を続けていくには根本的な材料、すなわち業績やそれに通じる何かが必要です。

ただし、短期的に上昇するだけであれば「人気」や「需要」さえあれば2倍3倍くらいなら簡単に上がってしまいます。

低PERには株価上昇の根本的な源が足りないことが多い。

あまりにも割安なものは見直し買いが入ることもありますが、たかが知れてます。

だから個人的には

  1. 「成長株」を見つけるか
  2. 需要が高まっている株を見つける

方がずっと効率が良いと考えています。

株は高くても良いものを買って、もっと高く売れとそういうことです。

 

低PER銘柄の落とし穴

ただ低PER投資で利益を出している方もいらっしゃる。それも紛れもない事実でしょう。

でもね、万人が低PER投資でうまくいくかと言ったら絶対そんなことないですよ。

先程も申し上げたように低PER投資には理由がありますからね。

例えば直近の業績が悪く、今後も低迷が予想されているから買われていないとか。

そういった場合、もし本当に業績が落ち込んでいけばPERが段々と上昇するのでいつの間にか適正PERになっていることもあります。

だから、低PERに投資をするならファンダメンタルの基礎知識はもちろん

その銘柄についてとことん掘り下げる能力が必要

なのではないかなと思うわけです。

今は株価が思わしくなく、低PERであっても後々こういった理由で業績が改善するはずだ!

と素晴らしいリサーチ力で先見の明を発揮すれば大成功するでしょう。

でも大抵の方はそんなこと難しいでしょ?

だから誰もが低PER投資をやってはいけないんです。

また、これは初心者さんでは知らないことでしょうが、

PERは業種ごとに適正値がある

というのも大きなポイントですよね。前述のようにPERは10倍切ったら割安!と考えられている面がありますので、単純にPERだけでスクリーニングしてはいけないわけ。

例えば双日とか丸紅とかの商社は卸売業に分類されてますが、ここのところずーっと低PERですよ。

業績は悪くないし株価も2019年3月の執筆時点では上昇トレンドです。

じゃぁ商社系はなんでもかんでも低PERのうちはいつでも買い!かといったらそういうわけではないですよね。

単純に業種全体が総じて低PER体質なだけなので、商社株に低PER投資法をあてはめるのは根本から外れています。

商社株に低PERをあてはめるならいつでも買えばいいわけだし、結局の所

上昇トレンドの押し目を狙って買う

わけだからただの順張りですよね。

 

低PER銘柄かは気にしなくていい

低PERだけだと足りないので高ROEも条件に入れよう!とか色々言われますが私は正直ほとんど気にしていません。

デイや短期スイングばかりですが、多少長めに持つなら基本的に業績が良いもので成長株扱いされている銘柄ばかり。

低PERはあまり気にせず、むしろ高PERなものが多い印象です。

あ、配当狙いでサブ口座に寝かせているものは別ね。スイングに限っての話。

話を戻して・・・

結局ね、チャートなんですよ。PERがどうこうではなく資金流入が見込めるかどうか、これに尽きます。

もし私が低PER投資をやるにしても

  1. 底値圏で強い買いエネルギーが確認できているか
  2. それにより反転上昇チャートに変化し始めているか

といったことは確認します。その上でさらに低PERとか高ROEとかが条件に乗っかっていたら良いですねという感じ。

日々どんどん銘柄入れ替えながらトレードして、地合い悪化ですぐフルキャッシュに変えるにはチャート命が一番。低PERなんてのは二の次なんです。

 

低PER投資と相性が良い手法は長期投資

ただし、低PERを活用するとリターンが狙える方法があります。それが高配当株などを狙った長期投資ですね。

業績が安定していて低PERになっている大型株などを安値圏で拾っておくと長期的なリターンが見込めます。

適正値に戻るまでの間も配当がもらえますし、ゆるやかに動くので買い増しもしやすいです。

ただし、時価総額が大きいので短期的に株価が全戻しはしないでしょう。

スイングで手っ取り早く稼ぎたい!という方向けではないので注意が必要です。もしスイングで早く稼ぎたいのであれば成長株でトレードしたほうがはるかに効率が良いですね。

低PERは長期的なリターンを見込みたい方には向いています。

 

まとめ

いかがでしたか?今回は低PER投資をぶった切ってみました。笑

あくまで私見なので、低PERでうまくいっている方はこの記事を無視していただいて構いません。みんなそれぞれ適応するスタイルがありますからね。

ただ、初心者さんでまだスタイルが決まっていなのであれば成長株投資に興味を持ってください。

絶対その方がうまくいきます。

成長株にテクニカル分析を活用してなるべく安く拾う、これが目指してもらいたいスタイルです。

低PER投資をやろうか悩んでいる方はぜひ参考にしてみてください。それではまた!

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